Центральный банк России объявил о повышении ключевой ставки с 19% до 21% годовых, что стало рекордным значением за всю историю. Предыдущее максимальное значение в 20% было достигнуто в феврале 2022 года, когда началась военная операция и заморозка золотовалютных резервов за рубежом. Однако уже весной того же года ЦБ начал смягчение денежно-кредитной политики, отмечает ЕвроКредит.
Причины повышения ставки
В официальном заявлении регулятора говорится, что инфляция значительно превышает июльский прогноз. Наблюдается рост инфляционных ожиданий и внутреннего спроса, который опережает возможности предложения товаров и услуг. Дополнительные бюджетные расходы также способствуют росту инфляции. ЦБ считает необходимым дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к целевому уровню и снижения инфляционных ожиданий.
Мнение руководства ЦБ
Эльвира Набиуллина, председатель Банка России, пояснила, что текущее повышение ставки вызвано ростом инфляции. По ее словам, за последние три года уровень цен вырос на 30%, и этот рост уже нельзя объяснить только структурными изменениями в экономике. Он является следствием перегрева спроса, который опережает темпы расширения предложения.
Прогнозы на будущее
ЦБ не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. По прогнозам регулятора, годовая инфляция снизится до 4,5-5% в 2025 году и достигнет целевого уровня в 4% в 2026 году. Однако в этом году средняя ключевая ставка составит 17-20%, а к концу года — 21-21,3%. В последующие годы ставка будет постепенно снижаться: до 17-20% в 2025 году, до 12-13% в 2026 году и до 7,5-8,5% в 2027 году.
Аналитики о дальнейшем ужесточении
Большинство аналитиков прогнозируют еще более жесткую денежно-кредитную политику. Михаил Васильев из Совкомбанка ожидает, что на ближайшем заседании ЦБ повысит ставку до 22%, а в случае дальнейшего роста инфляции — до 23%. Илья Федоров из «БКС Мир инвестиций» считает, что к концу 2025 года ставка снизится до 16%, а к концу 2026-го — до 8%.
